黄金投资者的最佳策略

对黄金的追求导致了谋杀、混乱、战争，以及对大部分历史的不懈迷恋。黄金是如此重要，以至于早就已经成为财富的代名词。然而，拥有金条、金币或差价合约，并不意味着你的投资组合价值会上升，也不意味着是安全的。

让我们探索黄金作为投资组合的一部分。

每年供应的大部分黄金都进入制成品，其余的进入私人投资者和货币储备。作为货币或其他形式货币的储备支持，黄金有着悠久的历史。然而，金本位制目前未被任何政府使用，已经完全被法定货币取代。

投资组合多元化意味着使用不同的资产类别来构建投资组合。股票和债券是主要的资产类别，包括黄金在内的大宗商品则是相对较小的资产配置。普遍观点是，大宗商品在投资组合中所占的比例不应该超过5%，如果策略激进且大宗商品处于上涨趋势，则为10%。

投资组合规划还得考虑个人意图。目的是增加财富，还是拥有随时可以兑换物资的黄金？通过了解市场，这两个目标都可以实现。为紧急情况持有的黄金与购买金矿公司的股票不同。持有黄金以应对紧急情况并不一定会增加财富。黄金可以成为个人财富的一部分，但也可能贬值。

让我们将克鲁格金币与另一种实物资产（例如房屋）进行比较。无论房屋价格上涨还是下跌，你都可以居住，这是你遗产的一部分。无论克鲁格金币的价格上涨还是下跌，你都仍然持有，这也是你遗产的一部分。

现在，我们看看购买交易所交易基金（ETF）的股票，例如SPDR Gold Shares（GLD）。从你购买之后，如果价格开始下跌，你就会赔钱，而且如果市场抛售行为大大盖过购买行为，票据甚至可能变得一文不值。也就是说，ETF由有形黄金储备支持，但ETF价格对技术（供给与需求）错位很敏感。

通过差价合约交易黄金

买卖黄金的方式有多种，例如黄金ETF、黄金期货或实物黄金，但最简单、最容易获得的方法是差价合约，大多数在线交易平台都提供这种方式。差价合约代表你和经纪商（交易平台）之间就现货价格进行交易的协议。通过差价合约购买黄金时不会发生实物交换，一旦平仓（卖出），经纪商将根据入场价和收盘价之间的变化结算交易。

除了市场风险（例如黄金价格走势不利于你的头寸）之外，差价合约还带有信用风险。这是指经纪商在时机成熟时无法结算差价合约，可能意味着经纪商已经破产，这种情况很少见，但并非不可能。

黄金期货合约是一种具有法律约束力的协议，用于在未来以约定价格交割黄金。在数量、质量、地点和时间方面，期货合约由交易所进行标准化，只有价格是可变的。这种合约指的是商品黄金，矿商或相关公司提供股票，但这并不代表任何形式的黄金所有权。

金条是按一种含金量出售的黄金产品，无论何种形式，其价格都遵循每日黄金现货价格。金条市场是国际性的，需求是全球性的，世界各地几乎每时每刻都在进行黄金交易。

黄金商品

逃往优质资产一词通常指的是黄金以及美国国债等其他资产，这些也被称为最后的货币。前提是，如果经济崩溃、纸币变得过时，黄金将保持价值。货币是任何国家的任何形式的货币，也是任何可以交换或易货的东西，这使得黄金成为经济衰退期间货币的最终形式。

如果你希望有一种商品作为替代兑换媒介，请购买金条。没有国家实行金本位制，外币不会取代黄金。黄金股票不能兑换为黄金，期货合约很少赎回为黄金，购买基金或指数并不意味着你拥有黄金，购买外币也不能替代黄金。

黄金的所有权只能通过购买实物黄金来实现，包括按含金量出售的任何类型的产品，可以是金币、金条或首饰。

黄金交易与通货膨胀

很多投资者认为黄金是对冲通胀的工具，这意味着如果通胀高企且不断上升，黄金价格也会同样上涨。然而，这种关系充其量只是暂时的。

黄金和货币

外汇市场是指货币市场，并不代表黄金，而是一个国家的货币对另一个国家的货币。也就是说，黄金经常与更广泛的外汇市场，尤其是美元一起交易。

黄金和美元都被视为避险资产，两者之间的关系很复杂，并且根据市场状况而变化很大。例如

• 当金融市场由于意外的负面消息或数据事件而陷入混乱时，股市可能下跌，投资者可能会买入黄金或美国国债等避险资产。在这种情况下，黄金和美元都可能受益于短期市场混乱。

• 如果市场突然极度动荡，股市和大宗商品双双崩盘，黄金可能会被卷入整体大宗商品市场的崩盘中，不再提供避险功能。在这种情况下，美元被证明是最有效的避险资产，被认为是最后的货币，其次是瑞士法郎和日元

总结

尽管黄金具有神秘色彩，但只是另一种商品或货币形式，并没有什么神奇之处。作为一种避险资产，在市场温和的负面波动时期，持有黄金效果相对较好。但在极端动荡时期，投资者抛售股票和所有商品，黄金可能会陷入波动，并与其他大宗商品一起出售，从而否定其避险地位。

在大多数基于经纪商的电子交易平台上，黄金最容易作为差价合约进行交易，但也可以使用期货和ETF。在投资组合配置方面，黄金应该是次要的多元化手段，一般不超过总投资组合的5%。

常见问题解答